“對(duì)于很多地方政府和企業(yè)來(lái)說，它們寧愿‘浪費(fèi)’，也不愿‘掉隊(duì)’。”
文 / 巴九靈 跨界注冊(cè)了一家無(wú)人機(jī)運(yùn)營(yíng)公司，打算用無(wú)人機(jī)，把自家的小籠包從標(biāo)準(zhǔn)化工廠“空運(yùn)”到各個(gè)門店，以提升顧客對(duì)食物新鮮度的認(rèn)知和滿意度。 對(duì)于這一“前衛(wèi)”的舉動(dòng)，有人贊賞，認(rèn)為是前沿科技與傳統(tǒng)行業(yè)的一次巧妙融合，有人質(zhì)疑，認(rèn)為是潮流下的盲目跟風(fēng)。 小籠包都要“上天”，這是低空經(jīng)濟(jì)熱潮的一個(gè)縮影。 火熱的低空經(jīng)濟(jì)民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年，我國(guó)低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模超過5000億元，2030年有望超過2萬(wàn)億元。 而在11月18日，國(guó)際電動(dòng)航空論壇的消息顯示，國(guó)家空管委將在6個(gè)城市開展eVTOL試點(diǎn)，6個(gè)城市初步確定為合肥、杭州、深圳、蘇州、成都和重慶。 試點(diǎn)文件對(duì)航線和區(qū)域都有相關(guān)規(guī)劃，對(duì)600米以下空域授權(quán)部分地方政府。 這意味著一塊誘人的“大蛋糕”終于被端上了桌。 為了能在這塊“蛋糕”上咬上一口，各地政府都搶著“上桌”。 目前，全國(guó)已有近30個(gè)省份的100多個(gè)城市出臺(tái)了低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策。 10月26日，江蘇無(wú)錫在一天之內(nèi)集中揭牌了6個(gè)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園；隔壁的蘇州不甘示弱，火速打造了7個(gè)低空經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)園；上海計(jì)劃明年規(guī)劃出不少于150條低空飛行航線；深圳已建成各類低空起降設(shè)施約250個(gè)，預(yù)計(jì)到2026年將增加到約1200個(gè)……
蘇州新盛里·低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園 圖源：新華社 但就在這股熱潮中，一些耐人尋味的現(xiàn)象開始浮現(xiàn)。 11月26日，濟(jì)南平陰縣以9.24億元出讓了當(dāng)?shù)氐涂战?jīng)濟(jì)30年的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。 項(xiàng)目招標(biāo)人為平陰縣發(fā)展和改革局，而中標(biāo)方則是平陰縣財(cái)政局100%持股的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，而且這家公司的成立時(shí)間是招標(biāo)公告發(fā)布的當(dāng)天。 這一事件引發(fā)了多方面的質(zhì)疑。 低空經(jīng)濟(jì)還處于起步階段，其潛在投入和盈利模式還存在諸多不確定性，9.24億元這一出讓金額從何得來(lái)？與未來(lái)的預(yù)期收益能否匹配？這一出讓行為是基于促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初衷，還是更多地著眼于短期的財(cái)政收益？更有甚者，會(huì)不會(huì)已經(jīng)有更多地方政府受到“啟發(fā)”，打起了“賣天”的主意？ 這個(gè)低空經(jīng)濟(jì)熱潮中的小插曲，似乎暗示市場(chǎng)正逐漸偏離理性軌道。 “泡沫”升起從小籠包“上天”到地方政府“賣天”，乍看起來(lái)都出人意料，細(xì)想起來(lái)，又似乎在預(yù)料之中。 稍稍回顧歷史便不難發(fā)現(xiàn)，每當(dāng)新的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇出現(xiàn)，總會(huì)上演一幕幕相似的場(chǎng)景：各地政府與企業(yè)紛紛一擁而上，大搞項(xiàng)目，熱鬧非凡。 然而，隨著熱潮退去，多數(shù)地方歸于沉寂，只留下一片混亂與未竟的事業(yè)。 舉例來(lái)說，光伏產(chǎn)業(yè)一度是全國(guó)各地競(jìng)相扶持的明星產(chǎn)業(yè)，2004年前后的幾年時(shí)間里，全國(guó)的光伏項(xiàng)目如雨后春筍般涌現(xiàn)。 但無(wú)序擴(kuò)張導(dǎo)致行業(yè)的產(chǎn)能過剩，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益也大打折扣。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)單位毛利情況（元/w） 圖源：Solarzoom，國(guó)開證券 到了2016年，“特色小鎮(zhèn)”概念風(fēng)靡一時(shí)，但多數(shù)特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目由于先天條件弱、缺乏產(chǎn)業(yè)支撐、同質(zhì)化嚴(yán)重，很快陷入停滯。 類似的情況也發(fā)生在新能源車、半導(dǎo)體等行業(yè)。 現(xiàn)在的低空經(jīng)濟(jì)，大概和之前所有的熱門產(chǎn)業(yè)所經(jīng)歷過的一樣，就處在各種項(xiàng)目一擁而上，“泡沫”升起的階段。 比如有低空經(jīng)濟(jì)廠商在珠海航展中收獲了近百架電動(dòng)飛機(jī)的訂單，而飛機(jī)的買家主要是地方政府。 它們的訴求很簡(jiǎn)單，就是希望廠商能落戶到當(dāng)?shù)兀鼈冞€為此承諾未來(lái)會(huì)陸續(xù)購(gòu)買廠家生產(chǎn)的飛機(jī)。 對(duì)于地方政府來(lái)說，那么多飛機(jī)買回來(lái)有什么用？還不明確。企業(yè)落地真的能創(chuàng)造那么多價(jià)值嗎？也還未必。 但只要企業(yè)肯來(lái)，地方政府就是搶占了先機(jī)，所以它們寧愿“浪費(fèi)”，也不愿“掉隊(duì)”。 在政府和資本的追捧下，不少低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)企業(yè)的估值飛速增長(zhǎng)。 還有部分企業(yè)借著熱度開始“自抬身價(jià)”。比如某地招商局在詢價(jià)過程中，有企業(yè)就要求，把200架飛機(jī)按4億元打包出售，先錢后貨，且不接受分期付款。 “過熱”的數(shù)字從這些具體的例子，我們看到，當(dāng)急著入場(chǎng)的人越來(lái)越多，人們對(duì)低空經(jīng)濟(jì)的期待有多高，泡沫就能被撐到多大。 除了案例之外，我們也能從數(shù)據(jù)中找到一些“過熱”的跡象。 吳老師在音頻《小籠包企業(yè)注冊(cè)無(wú)人機(jī)公司，低空經(jīng)濟(jì)過熱了嗎？》中提到，一些過快增長(zhǎng)的數(shù)字是泡沫存在的標(biāo)志。 我們看到，近年來(lái)，低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)企業(yè)的數(shù)量出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)。 目前，國(guó)內(nèi)有低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)企業(yè)7萬(wàn)多家，廣東、山東、江蘇等地相關(guān)企業(yè)數(shù)量居前。 其中，成立不滿5年的企業(yè)占比過半，僅今年新注冊(cè)的企業(yè)數(shù)就超過7500家。
深圳低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展巡展 今年以來(lái)，低空經(jīng)濟(jì)板塊已出現(xiàn)7只翻倍股。另外，根據(jù)企查查的數(shù)據(jù)，年內(nèi)已發(fā)生76起相關(guān)融資事件，數(shù)量同比增長(zhǎng)70.5%；披露融資金額超80億元，同比增長(zhǎng)近80%。 但幾萬(wàn)家企業(yè)在賽道上賽跑，將難以避免地陷入內(nèi)卷之中，最終能存活下來(lái)的有幾家呢？參考新能源車行業(yè)的現(xiàn)狀，答案恐怕不會(huì)太樂觀。 其實(shí)，從最新的三季報(bào)中也能看出來(lái)，很多企業(yè)的日子或許并沒有想象中滋潤(rùn)。 數(shù)據(jù)顯示，A股的70多家低空經(jīng)濟(jì)概念股中，有超過一半的企業(yè)并未實(shí)現(xiàn)盈利，甚至在核心環(huán)節(jié)出現(xiàn)了普遍虧損。 還有一些企業(yè)因?yàn)椤按虿吝吳颉倍蓛r(jià)飆升，結(jié)果收到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的警告。 2024年4月，低空經(jīng)濟(jì)大牛股萬(wàn)豐奧威就因?yàn)檎`導(dǎo)性地宣傳“與特斯拉合作組建eVTOL公司”，收到了浙江證監(jiān)局的警示函。 所以雖然低空經(jīng)濟(jì)正受到熱烈追捧，展現(xiàn)出一派繁榮景象，但其中潛藏的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。 地方政府如果一味急著上馬項(xiàng)目，而忽略其可行性與長(zhǎng)期效益，以及與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的適配度，那么這些項(xiàng)目很可能成為無(wú)根之木。 同樣地，企業(yè)如果過度依賴政府訂單和補(bǔ)貼，而忽視了技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)需求的挖掘，其發(fā)展也注定難以長(zhǎng)久。 仰望“天空”，腳踏實(shí)地如果要送一句話給當(dāng)前低空經(jīng)濟(jì)的追逐者們，它大概可以是“仰望‘天空’，腳踏實(shí)地”。 11月27日，中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟理事長(zhǎng)羅軍表示：“中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)至少還需要2—3年時(shí)間完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，之后才能真正進(jìn)入低空經(jīng)濟(jì)時(shí)代。”但他同時(shí)表示，我國(guó)已經(jīng)迎來(lái)了低空經(jīng)濟(jì)黃金十年的機(jī)遇期。 所以一方面，我們知道低空經(jīng)濟(jì)距離真正的規(guī)模化落地還有挺長(zhǎng)的距離，另一方面，我們也懷著很多期待和想象。 比如今天在美國(guó)賣四五百萬(wàn)美元一輛的飛行汽車，在中國(guó)，價(jià)格已經(jīng)可以做到100萬(wàn)元左右。 不同于歐美用造飛機(jī)的方式研發(fā)飛行汽車，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)者們則以造汽車的方式造出了飛行汽車。
國(guó)產(chǎn)飛行汽車產(chǎn)品首飛 在研發(fā)過程中，我們大量運(yùn)用到了在新能源汽車和手機(jī)等行業(yè)積累的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，憑借獨(dú)有的研發(fā)速度以及供應(yīng)鏈整合能力等優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了在技術(shù)和成本上的“彎道超越”。 以此為例，低空經(jīng)濟(jì)帶給我們的想象空間是巨大的。 如今，低空經(jīng)濟(jì)的“黃金十年”已經(jīng)在我們面前展開。“天空”廣闊，但當(dāng)熱潮漸息、泡沫落地，只有那些根基扎實(shí)的地方和企業(yè)，才能在殘酷的大浪淘沙中存活下來(lái)。 本篇作者 | 畢冉 | 責(zé)任編輯 | 何夢(mèng)飛 主編 | 何夢(mèng)飛 | 圖源 | VCG |
