以新晨科技為切入點，了解低空經濟，從而更加了解新晨的新增長點！

花幾分鐘看看你就熟悉了，裝進腦子里的才是自己的～

（一）業務構成

公司業務圍繞數據展開，早期公司主要服務于銀行為主的金融機構，隨后拓展到空管、政企等領域。

（二）收入主要來自銀行與政企客戶。

收入 44.0%左右來自銀行客戶，28.3%來自政 F 及國有企事業單位，1.3%來自軍工。

銀行 IT 近年來在信創、數字化轉型下，景氣度高，客戶有郵儲銀行、中信銀行、光大銀行、興業銀行等。

（三）公司歷年發生的大事

（四）

1）公司股權結構相對分散。

第一大股東持股比例為 13.95%。現任董事長康路為第二大股東，持股比例為 12.99%。

總經理張燕生為第三大股東，持股比例為 9.93%。

管理團隊具備豐富的 IT 經驗。他們具有多年在 IT / 金融行業的從業經驗，

董事長和總經理都畢業于北京工業大學軟件工程專業。

2）各地設立子公司組建了穩定的營銷網絡和銷售團隊，覆蓋全國主要區域。

（五）各業務利潤率基本穩定

公司軟件開發業務毛利率在 30%左右，專業技術服務毛利率在 40%左右，系統集成業務毛利率在 10%左右。

（六）銀行 IT 需求景氣

銀行IT作為公司最早且最業務占比最大的業務，毛利率又是最高的（23%左右），

預計到 2025 年該市場規模，可達到 1200 億元，仍在增長中！可以給公司提供穩定的收入來源，去拓展新業務！

（七）低空經濟空管先行，帶動公司增長潛力

2024低空經濟首次寫入政 府工作報告，

1）低空經濟市場前景廣闊。

2023 我國低空經濟規模已經超過 5000 億，2030 有望達到 2 萬億，如此便能創造更多新的就業和經濟增長引擎等。

2）什么是低空經濟？

低空經濟是 1000 米以下，最高不超過 3000 米，民用有人駕駛、無人駕駛航空器為載體，載人、載貨等。

3）低空經濟產業鏈：低空制造、低空飛行、低空保障和綜合服務，具體如下圖。

4）

目前，低空經濟當中通用航空、無人機、eVTOL 是三個備受關注的領域，分別重點說說：

（1）通用航空器：由人駕駛、和公共運輸用的，

注冊的通用航空器只有 4573 架，而美國則有 205870 架，僅為美國的 2.2%。

通用航空年飛行時長為 117.8 萬小時，只有美國的 5%，所以前景廣闊。

不過，我國的通用航空管理比較嚴格。

（2）消費/工業級無人機：

2022我國民用無人機市場規模1196 億，其中，61%為消費級無人機，39%為工業級無人機。

無人機注冊數量達到 96 萬架，全行業無人機有效駕駛員執照數量達到 15.3 萬本。

（3）eVTOL 是電動垂直起降飛行器：用于載人或載重物流用的飛行器，不包括消費級多旋翼航拍用途的無人機。

也就是大型的無人機，但是一些 eVTOL 也可以由人駕駛。

被認為是未來城市空中交通的核心，因為不需要機場跑道。

eVTOL是一個新興的領域，是美 國在 2014年提出。

目前，我國的億航智能、峰飛航空等，已經完成 eVTOL 試飛。億航智能已在全球完成超過 4 萬架次包括載人試飛在內的安全試飛，并獲得全球首個 eVTOL 適航許可。

市場規模預計將從 2023 的 12 億美元增長至 2035 的 234 億美元。

不同低空航空器應用領域存在交叉，雖然應用領域存在交叉，但是需求分化，如下圖。

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